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SaaS行业融资指南:何时进行投资?

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获得SaaS资金是运营SaaS业务中最令人担忧和激动人心的部分之一。随着资金类型的不断多样化,公司有比以往更多的选择来考虑。但是如此多的选项会使选择过程变得更加复杂。

您是否直视风险投资的魅力(和压力)?一个可能对你的使命表示同情的风险投资家呢?或者孵化器呢?在没有计划的情况下寻求资金可能会让您一事无成——或者更糟糕的是,让您背负着对您和您的企业不利的资金计划。

别担心,本文提供了您需要了解的有关SaaS资金的所有信息。我们分解了不同的融资选择,何时寻求投资,以及您需要什么才能真正打动您的投资者。

什么时候是寻找SaaS资金的合适时机?

这个问题的简短回答是:“当你准备好了。”在SaaS的发展过程中,没有理想的点是追求资金。

花太长时间寻求资金的弊端是不言而喻的。在某一点之后——当然,假设你在没有资金的情况下无法获得良好的收入——你会发现你的增长开始放缓,因为你负担不起资源(例如,更多的员工、法律咨询、公关等)需要继续缩放。您也有可能被寻求资金的积极竞争者所取代。

也就是说,对于许多SaaS初创公司来说,太多的资金太快可能没有好处,甚至可能有害。在没有明确战略、收入或经过验证的产品与市场契合的情况下向企业注入现金可能导致各种问题:

投资者的期望可能会变得势不可挡。

您的业务潜在方向的数量可能会导致分析瘫痪。

成本高昂的产品迭代可能会在没有市场理解来证明其合理性的情况下完成。

在当前的限制范围内,尽可能地专注于改进您的技术。当您发现自己的产品创意在没有额外资金的情况下无法迭代或进一步开发时,请寻求资金支持。


5种SaaS融资类型

“启动资金”并不是一个万能的概念。SaaS资金的类型根据许多标准而有所不同,例如通常提供的投资金额、用于提供的结构以及与之相关的期望。因此,能够区分资金类型是识别哪一种最适合您的关键。


风险投资

风险投资由专门为投资新成立的公司而设立的公司或基金提供。作为一种融资类型,风险资本投资通常提供给被认为具有高增长潜力或近期增长足够强劲的初创公司,以表明现在投资将在以后带来更大的回报。

风险投资,有时简称为VC,是一个家喻户晓的概念。它是SaaS公司最耀眼、最负盛名的资金来源。获得风险投资资金表明一家公司具有相当大的指数增长潜力。

然而,获得风投投资带来了大量的期望和压力,在许多方面,这是其他不那么快速的SaaS融资类型所没有的。很可能在接受风投投资时,您会将大量所有权让给您的投资者,并因此放弃对您业务的一定程度的控制权。你的投资者也会期望获得可观的投资回报——当你得到VC的支持时,失败和实验的空间就会小得多。


天使投资人

天使投资由个人提供,而不是由公司或基金提供。

天使投资者非常适合寻求第一笔大笔投资(也称为种子阶段,我们将很快介绍)的初创公司。但最近在投资领域,天使(特别是所谓的“超级”天使)也开始在以后的融资轮次中发挥决定性作用。

当公司的使命与天使自己的优先事项和经验完全一致时,这种类型的资金特别有效。它通常也需要放弃较少的所有权/控制权,因为投资者的股份通常以可转换债务或所有权股权的形式出现。


孵化器/加速器

对于规模范围两端的企业来说,孵化器和加速器都是合适的融资选择。

孵化器旨在帮助早期(种子阶段)初创公司的成长。所提供的帮助将涉及对您的公司进行财务投资,但孵化器也会在您公司的早期阶段以培训、专业知识、经验和其他支持网络的形式提供帮助。这是一种以创始人为中心的投资方式,具有开放式结构。

加速器通常由私人基金运营,旨在为后期创业公司提供一个扩大规模的平台。如果孵化器无限期地关注创始人,加速器则关注“群组”或团队,而不是个人创始人(就像孵化器一样);加速器提供定期资助机会,通常以包括指导和培训在内的团体计划的形式。与孵化器不同,加速器高度结构化,通常分为五个阶段:认知、应用、计划、演示日和演示后日。


基于收入的融资和MRR线

越来越多的SaaS公司已经开始放弃指数型早期融资,转而采用更渐进的增长方式,这使他们能够对自己的运营保持更大程度的控制。基于收入的融资是一种选择。

贷款提供者评估企业的账户及其持续带来收入的能力。然后,他们向企业提供与企业整体收入挂钩的贷款。贷款金额和还款率将取决于公司的每月经常性收入(MRR)。

一个贷款使用您的MMR作为抵押基础的资产比资产(SaaS业务在数量上不太可能拥有)或利润(年轻的公司最初不太可能拥有)更适合SaaS业务。这种贷款也称为MRR线,是最直接的SaaS资金。

没有任何所有权或股权损失;唯一的条件是,与任何其他贷款一样,您以更渐进的方式偿还。但是,您也无需从其他SaaS资金类型中获得许多其他形式的非金融投资(网络援助、运营和财务建议等)。


5轮SaaS融资

既然我们已经确定了可用的SaaS资金类型并知道何时寻求资金,我们就进入了资金本身的阶段。因为VC和天使投资人资金是年轻的SaaS公司最寻求的类型,所以我们将重点关注它们。

SaaS融资阶段根据公司规模(根据估值)进行分级。例如,我们的第一轮(种子前)将被最小类型的初创公司请求,而最后一轮(C轮)则是针对最大的大型犬。


种子前

种子前融资涉及小额投资(通常<100万美元),以帮助公司实现初步目标——例如,公司想要开发工作原型或需要帮助将其推向市场。在预种子之后,公司的估值通常会达到100万美元或更高。

市场的竞争力使投资者比以往任何时候都更加挑剔。要获得种子前资金,您需要一个坚实的创始团队和一个成熟的产品创意。


种子

种子资金是公司收到的第一笔大笔投资。初始投资的大小因资金来源而异;例如,天使投资人(<100万美元)比风险投资公司(>100万美元)低,有时高达10倍种子轮的目的是给公司足够的现金以允许它满足产品开发和迭代目标,扩大其团队,并开始赚钱。贵公司的估值将从种子前轮次中增加约一倍,才有资格获得种子投资。


A系列

A轮融资的规模各不相同(大多在1000万美元左右),但融资金额在不断增加。

当一家公司开始产生收入并希望扩大收入时,就会进行A系列投资。您的公司将建立与其增长路径相关的KPI(MRR目标、船上订户数量等)。从A轮融资中获得更多资金的目的是围绕这些KPI优化现有流程,并使您的公司总体上为持续扩展做好准备。

使您的企业有资格获得A轮融资,需要对您的商业模式进行相当大的发展;虽然前几轮更多地取决于您的想法的强度,但这次您需要展示可以在未来维持现金流的商业模式的证据。


B系列

B轮融资是市场覆盖型融资,平均金额是A轮融资的两倍多(2000万美元以上)。它主要由风险投资家提出,因为此时除了最超级的超级天使之外,其他所有人都已经离开了游戏。

当您的货币化策略被证明是强大的,并且所有基本KPI都有希望时,请考虑B轮融资。您的投资者现在希望向您注入现金,这将帮助您发展以满足您所在市场的需求水平并进入新的细分市场。

指标(我们很快就会看到)在SaaS融资的所有阶段都至关重要,但在B系列阶段发挥更大的作用。它需要证明您的公司能够在更高水平上竞争,并且期望通过B轮投资,您可以开始积极扩张。


C系列

如果你已经进入C系列,恭喜你,你已经成功了。融资金额平均徘徊在5000万美元左右,但确实存在很大差异,此时,银行和对冲基金将寻求竞争对手的风险投资家为您提供投资。

走到这一步,您的公司可能价值约1亿美元,这种建立程度可以降低投资于您的业务持续增长的风险。C系列投资通常旨在帮助进入新市场或帮助收购其他公司。


投资者检查以评估SaaS公司的4个指标

既然我们已经涵盖了您将在投资者中寻找什么,我们需要谈谈投资者将在您的公司中寻找什么。投资者比以往任何时候都拥有更多的自由来辨别他们支持的人,并且您只有拥有正确稳定的指标并满足所有指标的基准才有机会。


低流失率

您的流失率包括在给定时间范围内离开您的服务的客户数量。保持低水平至关重要:留住客户意味着保留他们的MRR并为您节省客户获取成本。对于基于订阅的SaaS业务,持续低流失率表明长期生存能力和可扩展性,这是投资者最看重的两个属性。您的流失率应保持在1%或更低。任何更高的价格不仅将不再是对投资者有吸引力的前景,而且您还将发现无法保持增长轨迹。没有减少客户流失和提高留存率的神奇解决方案。流失通常有许多不同的来源和原因(也因行业而异)


MRR增长

您的MRR会告诉投资者很多关于您公司的信息。它表明了病毒式增长潜力,并展示了您对维护客户关系的关注(或不关注),其利润率证明了您的产品的产品市场契合度。在谈论MRR增长时,您应该追求的基准取决于您处于增长阶段的位置:


如果您来自所有客户的总MRR低于10万美元,那么9%到14%之间的增长率可以被认为是非常理想的。

如果您的总MRR为50万美元或更高,则最佳MRR增长率的基准下降到4%到9%之间。

如果您带来超过100万美元的收入,平均MRR增长往往会保持在1%或更低。


ARPU

顾名思义,每位用户的平均收入(ARPU)表明您的整个客户群平均为您带来了多少,作为SaaS业务,该指标非常值得。它通过设置基准来衡量您在获取新用户上的承受能力,从而与CAC进行了重要的互动。

虽然ARPU非常适合设定基准,但ARPU本身的基准约为每位用户每月0.04美元。


CAC

掌握客户获取成本(CAC)对于后续轮次(A轮及以后)至关重要。此时,您需要证明您的收入模式是成功的,并且您的销售团队能够满足配额要求。两年或更短的CAC回报表明您有能力通过愿意为您提供长期订阅收入的满意客户来抵消CAC,并且还表明您在选择定位新客户的方式时是有效的。


总结:

融资生态系统很复杂。当您寻求投资时,从谁那里以何种目的进行投资与您希望赢得的资金数量一样重要。可供资金匮乏的SaaS公司选择的多种选择可能是一种真正的福气,但前提是您必须清楚地了解可用的不同选择以及您的企业当前的进展状态与这些选择之间的关系。

牢记各种可能性,找到最适合您的经营理念的选项。不要太容易被桌上最高的报价所诱惑,但也不要目标太低。无论您从第一轮种子轮中获得1000万美元,还是发现在孵化器中待几年是您的最佳选择,这场比赛是漫长的,最终只有您自己。